Beleggen, wat is het?
Beleggen houdt in dat men geld inzet voor langere of kortere tijd met als doel om in de toekomst
financieel voordeel te behalen. Beleggen kent vele vormen. De meest voor de hand liggende is het kopen van aandelen op een beurs, in Nederland kennen we onder andere de AEX. Men koopt bijvoorbeeld aandelen in Unilever of Shell en hoopt dat deze aandelen in de toekomst in waarde zullen stijgen zodat ze met een flinke winst verkocht kunnen worden. Andere vormen van beleggen zijn het kopen van kunst, goud, oldtimers en het steeds schaarser wordende teakhout. Bijna iedereen is in de praktijk direct of indirect belegger, denk hierbij bijvoorbeeld aan het kopen van een eigen huis of de pensioenopbouw via de werkgever.
Sparen wordt vaak gezien als tegenhanger van beleggen, omdat velen denken dat het zonder risico is. Zelfs bij een spaartegoed waarvan men denkt dat men altijd minimaal het ingelegde geld zal terugkrijgen, loopt men risico. In de eerste plaats heeft men het debiteurenrisico, de bank kan immers failliet gaan, denk bijvoorbeeld aan de DSB. Een ander risico op de langere termijn is het inflatierisico. Indien over het spaartegoed een lager rentepercentage wordt uitgekeerd dan de geldontwaarding wordt men met sparen in de praktijk alsnog armer.
Beleggen, wie doen het?
Particuliere belegger.
De particuliere belegger is een privé persoon en kan op verschillende manieren kapitaal dat deze over heeft aanwenden om te investeren. Dit kan in individuele aandelen, obligaties, vastgoed of bijvoorbeeld goud zijn. Beleggingsfondsen behoren uiteraard ook tot de mogelijkheden, maar in de praktijk blijkt dat deze vorm bij veel mensen nog onbekend terrein is.
Institutionele beleggers.
Institutionele beleggers zijn instellingen die het vermogen van bijvoorbeeld pensioenfondsen of verzekeringsmaatschappijen beheren. Deze professionele beleggers nemen een groot deel van het aandelenbezit voor hun rekening. Zij hebben financiële verplichtingen jegens hun deelnemers respectievelijk polishouders. Uit het rendement op de hen toevertrouwde middelen (premies) moeten die voldaan kunnen worden. Institutionele beleggers hebben in absolute zin vaak zeer grote bedragen te beleggen.
Ondernemingen
Voorts zijn ook grote ondernemingen regelmatig actief op de geld- of kapitaalmarkt, bijvoorbeeld bij het uitzetten van tijdelijk niet benodigde liquide middelen, of het aantrekken van middelen bij tijdelijke liquiditeitstekorten.
Beleggen, overige info.
Alternatieve vormen van beleggen
In tijden waarin de beurzen lage of zelfs negatieve rendementen laten zien en ook de door de banken geboden rente op spaarrekeningen tegenvalt, zijn mensen geneigd om naar alternatieve beleggingen te kijken, zoals het beleggen in edelmetalen, teakhout, wijn en kunst.
Beleggen en de belasting
In 2001 is in Nederland het fiscale begrip vermogensrendementsheffing ingevoerd. Over bezittingen in box III dient normaal gesproken per jaar 1,2% netto belasting betaald te worden. Er bestaat een vrijstelling van de vermogensrendementsheffing voor voorwerpen van kunst. Het lijkt daarom voordelig om fiscaal belaste vermogensbestanddelen om te zetten in fiscaal vrijgestelde voorwerpen van kunst. Echter, wanneer kunstwerken hoofdzakelijk als belegging dienen (de bewijslast hiervan ligt bij de fiscus), bestaat de mogelijkheid dat het kunstbezit alsnog fiscaal wordt belast.
Duurzaam of groen beleggen
Met de toenemende aandacht voor het behoud van het milieu en sociaal-ethische thema's is de aandacht voor duurzaam beleggen de laatste jaren enorm toegenomen. Ook groen beleggen is daaronder te scharen. De duurzame belegger verschaft een onderneming kapitaal in de verwachting deze som geld te vergroten maar hij voelt zich tevens verantwoordelijk voor de gevolgen van de bedrijfsvoering. Bij zijn investeringskeuze zal hij zich daarom niet alleen laten leiden door het mogelijk risico en rendement maar hij zal ook kijken naar de effecten op maatschappij en leefomgeving.
Hoewel de klant bij de meeste banken specifiek dient te kiezen voor een duurzame vorm van beleggen, bestaan er ook banken zoals Triodos Bank en ASN-Bank die enkel en alleen investeren in duurzame activiteiten en ondernemingen.
Beleggingsstrategieën, drie voorbeelden
Onderstaande voorbeelden komen uit het boek 'Tien beste beleggingssystemen' van P. van der Tuin.
Koop de "Dogs of Dow"
De "Dogs of Dow" portefeuille is een portefeuille met aandelen geselecteerd volgens de principes uit het boek "Beating the Dow" van O'Higgins and Downes, geplubliceerd in de jaren 80. Deze strategie is ook wel bekend onder de naam "OHD" of "Beating the Dow".
De bewering is dat in de loop van tijd bepaalde aandelen een onderwaardering krijgen die niets te maken heeft met de 'performance' van het bedrijf. Als je maar geduldig bent dan zal de waarde van deze aandelen zich herstellen, ja zelfs de 'blue chips' overtreffen in performance. Voor de "Dogs of the Dow" worden derhalve de tien Amerikaanse aandelen met het hoogste dividendrendement (dat is: dividend/aandeelprijs) genomen.
Een voordeel van deze strategie is dat ze tamelijk eenvoudig is uit te voeren: aandelen worden gekocht op een bepaalde datum, en er wordt een jaar niet meer naar omgekeken. Vervolgens wordt elk jaar op een vaste dag de portefeuille herzien.
Gemiddeld rendement sinds 1973 is 17.7%/jaar. De "Small dogs of the Dow" zijn de 5 laagst geprijsde aandelen uit de tien met het hoogste rendement. Gemiddeld rendement sinds '73 is 20.9%.
"Foolish Four" is vergelijkbaar met de "small dogs" maar men kiest alleen aandelen 1-4 of 2-5 uit de laagst geprijsde vijf. Gemiddeld rendement sinds 1973 is 21.96%.
De strategie van Warren Buffet
Warren Buffet is een van de rijkste mensen van de USA. Zijn vermogen heeft hij verdiend met beleggen. En toch was zijn methode van beleggen niet bepaald agressief. Hij belegt niet in termijnhandel, opties of andere derivaten. Het grootste deel van het vermogen van zijn huidige beleggingsfirma, Berkshire (finance.yahoo.com BRK-A) wordt permanent vertegenwoordigd door slechts vier bedrijven: The Washington Post, Coca Cola, Geico (verzekeringen) en Capital Cities. In totaal heeft hij gemiddeld rond de negen fondsen in portefeuille. De strategie van Buffet is om laag gewaardeerde aandelen op te sporen m.b.v. fundamentele analyse, en deze lang vast te houden. In de loop van de tijd zal de prijs van de aandelen altijd omhoog gaan richting intrinsieke waarde. Verder neemt hij slechts enkele beleggingsbeslissingen per jaar; met meer veranderingen per jaar spek je vooral de banken en commissiehuizen.
De Strategie Sell in May
Sell in May and go away... but remember to come back in September, luidt de spreuk. Er blijkt een kern van waarheid in te zitten. Doorgaans is in de zomer het rendement op aandelen lager dan in de wintermaanden, zo blijkt uit een terugblik op de afgelopen jaren. Toch is het omstreden om puur op deze wijsheid te handelen. Want de spreuk houdt geen rekening met belangrijke economische factoren, zoals de olieprijs, rentewijzigingen of valutaschommelingen. Factoren die voor een groot gedeelte niet seizoensafhankelijk zijn.
Sir Templeton, tien te volgen principes.
De tien principes van Sir Templeton, fondsbeheerder en grondlegger van de Templeton organisatie, ooit genoemd 'de vader van de wereldwijde beleggingsstrategie' en 'een van de meest succesvolle vermogensbeheerders uit de geschiedenis'.
1. Beleg met het oog op reëel rendement
De ware doelstelling voor elke lange-termijn belegger is een maximaal totaal beleggingsrendement na belastingen.
2. Sta open voor vernieuwing
Houd nooit vast aan een bepaald type vermogen of een bepaalde selectiemethode. Probeer flexibel, onbevooroordeeld en sceptisch te blijven. Topresultaten op lange termijn worden alleen behaald door over te schakelen van populaire naar impopulaire aandelen bij uw keuze, en door uw selectiemethoden te wijzigen.
3. Doe nooit mee met de massa
Indien u dezelfde waarden koopt als anderen behaalt u dezelfde resultaten als anderen. Buitengewone prestaties zijn alleen mogelijk door anders te beleggen dan de massa doet. Kopen wanneer anderen vertwijfeld verkopen en verkopen wanneer anderen gretig kopen, vereist de grootst mogelijke zelfbeheersing en levert de grootst mogelijke beloning op.
4. Alles is in beweging
Bear markets zijn altijd tijdelijk. Bull markets ook. Aandelenkoersen stijgen doorgaans een tot twaalf maanden voor het dieptepunt van de conjunctuurcyclus en vice versa. Als een bepaalde bedrijfstak of type aandeel in trek raakt bij beleggers, zal die populariteit altijd van tijdelijke aard blijken te zijn. En wanneer de populariteit is weggeëbd, kan het jaren duren voordat ze weer terugkomt.
5. Vermijd wat in trek is
Wanneer een bepaalde methode voor het selecteren van aandelen populair wordt, schakel dan over op impopulaire methoden. Te veel beleggers kunnen elke selectiemethode of iedere formule voor markettiming doen mislukken.
6. Leer van uw fouten
De woorden 'Ditmaal is het anders' behoren tot de meest kostbare uit de geschiedenis van de beurs.
7. Koop in tijden van pessimisme
De tijd waarin het pessimisme zijn hoogtij viert is de beste tijd om te kopen, en v.v.
Oftewel:
Succesvol beleggen is gemakkelijk: je moet kopen van pessimisten en verkopen aan optimisten.
8. Spoor waardevolle aandelen en koopjes op
Op de aandelenmarkt kunnen alleen koopjes worden behaald door te beleggen in datgene wat de meeste beleggers verkopen.
9. Zoek wereldwijd
Om te voorkomen dat op het verkeerd moment alles op een kaart wordt gezet, zou elke belegger zijn investeringen moeten spreiden.
10. Niemand kan alles weten
Een belegger die over alle antwoorden denkt te beschikken, heeft zelfs de vragen niet begrepen.
